DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN nie przekroczy 4,20; podzielone opinie ws. wpływu RPP na krótkie SPW

7.03.2018, Warszawa (PAP) - Kurs EUR/PLN powinien kontynuować wzrosty w kierunku 4,20, ale tego poziomu nie przekroczy - oceniają eksperci. Ekonomiści mają odmienne opinie odnośnie wpływu retoryki RPP na wycenę krótkoterminowych obligacji skarbowych.

W środę Rada Polityki Pieniężnej ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych. O godz. 16.00 rozpocznie się konferencja po posiedzeniu.

"Powszechnie oczekuje się, że żadnych zmian parametrów polityki pieniężnej nie będzie. Kluczowy dla oceny nastawienia Rady będzie ton komunikatu i opinie nt. wyników najnowszej projekcji CPI oraz PKB, którą członkowie RPP dysponują na marcowym posiedzeniu" - napisali w środowym raporcie analitycy BZ WBK.

"Sądzimy, że tym razem nowe ścieżki CPI i PKB mogą utwierdzić większość członków RPP w przekonaniu, że podejście Adama Glapińskiego jest optymalnym rozwiązaniem w świetle przewidywań NBP. Prezes NBP nie widzi powodów do podwyżek stóp co najmniej do I kwartału 2019 roku i uważa, że ze względu na dużą niepewność nie należy nic sugerować, co do kształtu polityki pieniężnej w późniejszym okresie" - dodali.

RYNEK WALUTOWY

"Dziś najważniejszym wydarzeniem dnia będzie posiedzenie RPP, ale nie spodziewamy się, aby wpłynęło ono na notowania złotego. (...) Bez nowych informacji przedział 4,18-4,20 pozostanie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem dla złotego na najbliższe dni" - napisali w porannym raporcie analitycy mBanku.

W opinii Joanny Bachert z PKO BP kluczowym czynnikiem warunkującym wartość euro i dolara może być czwartkowe posiedzenie EBC.

"Spodziewane utrzymanie gołębiej postawy (nie tylko ze względu na niską inflację w strefie euro, ale też sygnalizowana wielokrotnie niechęć banku centralnego do mocnej waluty) powinno umocnić dolara kosztem euro i złotego. Powrót do spadków eurodolara mogą już wywołać środowe publikacje z USA dot. rynku pracy i stanu gospodarki wspierające oczekiwania na dalszą normalizację amerykańskiej polityki monetarnej" - napisała w porannej nocie ekspertka.

Na parze EUR/PLN spodziewa się ona wzrostów.

"W kraju zaś, spodziewane odnotowanie w marcowej projekcji NBP (z którą RPP zapozna się podczas środowego posiedzenia decyzyjnego) braku presji inflacyjnej w polskiej gospodarce, pomimo rosnących płac, będzie wspierało utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie w najbliższych kwartałach, dodatkowo negatywnie wpływając na złotego. W najbliższych dniach kurs EUR/PLN powinien więc powrócić do trendu wzrostowego" - napisała.

Zdaniem analityków, Raiffeisen Polbanku do trwałego wzrostu eurozłotego powyżej 4,20 potrzebna jest ponowna głębsza przecena na światowych giełdach.

"Możliwe obniżenie prognozowej ścieżki inflacji może wywierać presję na osłabienie złotego w trakcie dzisiejszej sesji, w wyniku czego możliwa jest próba wzrostu do powyżej 4,20. Do trwalszego wzrostu do powyżej tego poziomu konieczny w naszej ocenie jest jednak powrót głębszej przeceny na światowe giełdy" - napisali w raporcie.

RYNEK DŁUGU

Wśród ekspertów panują podzielone opinie odnośnie możliwej reakcji wycen krótkoterminowych obligacji na retorykę RPP.

"Naszym zdaniem, wynik posiedzenia krajowej RPP nie powinien mieć większego wpływu na długi koniec krajowej krzywej, który będzie reagował na to, co dzieje się za granicą (wpływ raportu ADP na rynek bazowy). Retoryka RPP pozostanie zapewne gołębia, co będzie miało przynajmniej stabilizujący wpływ na krótki koniec krzywej" - uważają analitycy BZ WBK.

Z kolei analitycy Banku Pekao nie wykluczają delikatnych spadków rentowności na krótkim końcu krzywej dochodowości.

"Podczas konferencji prasowej prezes NBP Adam Glapiński najprawdopodobniej podtrzyma zapowiedzi stabilizacji stóp procentowych co najmniej do końca 2018 roku i będzie wskazywał na brak sygnałów wyraźnej presji płacowej i wpływu wzrostu wynagrodzeń na perspektywy inflacji. W takim scenariuszu możemy być świadkami niewielkich spadków rentowności na krótkim końcu krzywej" - napisali.

 

	środa	wtorek	wtorek
	9.45	16.15	9.20
EUR/PLN	4,1881	4,1835	4,1904
USD/PLN	3,3743	3,3734	3,3954
CHF/PLN	3,593	3,5965	3,6088
EUR/USD	1,2412	1,2401	1,2341
PS0420	1,59	1,6	1,63
PS0123	2,56	2,56	2,56
WS0428	3,32	3,32	3,32

 

Hubert Bigdowski (PAP Biznes)

źródło: www.stooq.pl

<< Aktualności