DZIEŃ NA FX - FI: Złoty stabilny; SPW szukają poziomu równowagi

14.10.2021, Warszawa (PAP) - W najbliższych dniach złoty może pozostać w okolicy 4,57/EUR, jednak później możliwe jest odbicie w górę - ocenił rozmowie z PAP Biznes ekonomista Santander Bank Polska, Wojciech Mazurkiewicz. Jego zdaniem, krzywa SPW powinna konsolidować się w poszukiwaniu poziomu równowagi, jednak przy niskiej płynności może wystąpić wysoka zmienność.

 

"W najbliższych dniach spodziewamy się konsolidacji EUR/PLN w okolicy obecnych poziomów. W dłuższym horyzoncie, o ile nie nastąpi zmiana w rozmowach z Unią Europejską, kurs może odbić w górę" - powiedział Wojciech Mazurkiewicz.

 

"Od kilku dni kurs EUR/PLN obniżał się i w czwartek dotarł do poziomu 4,5730, gdzie znajduje się 50-dniowa średnia ruchoma. Podobna sytuacja miała miejsce po podwyżce stóp NBP, która zaskoczyła rynek - kurs spadł w okolice 4,55 czyli 200-sesyjnej średniej, po czym szybko się odbił. Zobaczymy czy i tym razem średnia ruchoma zadziała w ten sposób" - wyjaśnił.

 

Dodał, że w krótkiej perspektywie złotemu trudno będzie się umocnić bez znacznej zmiany nastawienia rządzących w konflikcie z UE.

 

"Ponadto cały czas waluty rynków rozwijających się mocno uzależnione są od rentowności na rynkach bazowych. Mając jednak na uwadze tapering w USA i rosnącą inflację, perspektywy dla EM nie są optymistyczne. Jakiekolwiek umocnienie tych walut należy zatem wykorzystać do zajęcia pozycji w drugą stronę" - powiedział Mazurkiewicz.

 

W czwartek po południu kurs EUR/PLN nadal utrzymuje się 0,1 proc. pod kreską, w okolicy 4,57, a USD/PLN idzie w dół o 0,15 proc. do 3,94. W tym czasie dolar po porannym umocnieniu wobec euro, wrócił do poziomu odniesienia na 1,16/EUR.

 

RYNEK DŁUGU

 

Po tym jak przez kilka dni rentowności krajowych SPW zwyżkowały w dwucyfrowym tempie i w środę pozostały na wieloletnich maksimach, czwartek przyniósł równie mocne odreagowanie. Krajowa krzywa przesunęła się o kilkanaście pb w dół.

 

"Na krajowym rynku długu wyprzedaż miała miejsce właściwie nieprzerwanie przez ponad dwa tygodnie, a przy bardzo niskiej płynności rentowność 10-latek dotarła do poziomu 2,70 proc. Po takim wzroście rynek może podjąć próbę konsolidacji w poszukiwaniu ceny równowagi, jednak biorąc pod uwagę bardzo obniżoną płynność, zmienność może być podwyższona. Z decyzjami lepiej wstrzymać się aż płynność wróci" - ocenił Mazurkiewicz.

 

"Równocześnie kontrakty FRA wyceniają dość stromą ścieżkę podwyżek stóp, przynajmniej o 50 pb w listopadzie i minimum 25 pb w grudniu, co naszym zdaniem jest zbyt jastrzębie. Spodziewamy się jednej podwyżki w tym roku, a w kolejnym oczekujemy, że stopy NBP wrócą do 1,5 proc., czyli poziomu sprzed pandemii" - dodał.

 

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spada o 2 pb do 1,526 proc., a niemieckich zniżkuje o 6 pb do poziomu -0,191 proc.

 

	czwartek	czwartek	środa
	16.04	9.41	15.26
EUR/PLN	4,5710	4,5706	4,5718
USD/PLN	3,9411	3,9377	3,9544
CHF/PLN	4,2746	4,2758	4,2624
EUR/USD	1,1598	1,1607	1,1561
DS1023	1,523	1,620	1,660
PS1026	2,10	2,21	2,26
DS0432	2,53	2,63	2,68

(PAP Biznes)

 

kk/ asa/

www.stooq.pl

<< Aktualności