Konsternacja działaniami Trumpa?

KLUCZOWE INFORMACJE Z RYNKÓW:

USA: Donald Trump podpisał w piątek wieczorem dekret o zakazie wjazdu do USA obywateli krajów podejrzewanych o terroryzm - Iraku, Syrii, Iranu, Sudanu, Libii, Somalii i Jemenu, a także zamrożeniu na 120 dni programu pomocy dla uchodźców. Decyzja ta spotkała się z szerokim echem globalnych przywódców. Angela Merkel stwierdziła, że na tym nie polega walka z terroryzmem. Tymczasem decyzji Trumpa nie podporządkowało się kilku sędziów, którzy zdecydowali o nieprzetrzymywaniu obywateli w/w krajów na lotniskach

Nowa Zelandia: Bilans handlowy w grudniu wskazał na mniejszy od oczekiwanego deficyt (-41 mln NZD wobec szacowanych -98 mln NZD, oraz aż -705 mln NZD w listopadzie. Większa była zarówno dynamika eksportu, jak i importu.

Japonia: Sprzedaż detaliczna w grudniu wypadła gorzej od prognoz wynosząc -1,7 proc. m/m i +0,6 proc. r/r (szacowano -0,5 proc. m/m i +1,7 proc. r/r). Rynek spekuluje jednak o tym, że na kończącym się jutro posiedzeniu Banku Japonii, dojdzie do nieznacznego podniesienia prognoz wzrostu gospodarczego. Niska inflacja pozostanie jednak problemem. Doradca BOJ, Masahiro Kawai stwierdził, że jest jeszcze zbyt wcześnie, aby bank centralny rozważał ewentualne scenariusze wyjścia z ultra-luźnej polityki. Z kolei Wall Street Journal powołując się na źródła w BOJ doniósł, że członkowie tego gremium są mniej pewni tego, że polityka Trumpa rzeczywiście może stanowić mocny bodziec do wzrostu globalnej gospodarki.

Eurostrefa: Afera dotycząca żony kandydata na prezydenta Francji, Francois Fillona (tzw. Penelopegate) sprawiła, że zaczyna on tracić głosy na rzecz centrysty, choć kandydującego jako niezależny Emmanuela Macrona, wobec którego dzieli go w sondażach przewaga zaledwie 1-2 p.p. Z kolei o godz. 11:00 Komisja Europejska opublikowała dane nt. comiesięcznych indeksów nastrojów gospodarczych - główny wskaźnik wzrósł w styczniu do 108,2 pkt, z 107,8 pkt. bijąc tym samym oczekiwania.

Naszym zdaniem: Bilans otwarcia nowego tygodnia jest, jak na razie dla dolara mieszany. Słabość amerykańskiej waluty próbuje się tłumaczyć pewnym kryzysem zaufania wobec tzw. „Trump-trade”, czyli oczekiwań dotyczących osoby nowego prezydenta USA, jako katalizatora do przyspieszenia wzrostu gospodarczego, a także inflacji, które były spore jeszcze w końcu ubiegłego roku. Wskazuje się, że ostatnie decyzje Trumpa (zerwanie TPP, mur na granicy z Meksykiem, oraz ostatni zakaz wjazdu do USA dla obywateli 7 krajów muzułmańskich) to sygnał, że jego działania będą zdominowane przez populistyczny protekcjonizm, a nie konkrety. Tylko, czy aby ta narracja i kierunek są właściwe? W ostatnich dniach Trump zasugerował, że mógłby poprzeć tzw. BTA (podatek od importu), który jest w przygotowaniu Republikanów i będzie procesowany w Kongresie. Powtórzył też swoje zapowiedzi dotyczące cięcia podatków i deregulacji gospodarki - chociaż tutaj ważna będzie efektywna praca z Kongresem. Naszym zdaniem oczekiwania dotyczące BTA mogą dać pretekst do odreagowania dolara. Jednym z impulsów mogą stać się też rynkowe interpretacje posiedzenia FED, które kończy się w najbliższą środę - pytanie czy w kontekście BTA i innych działań nie pojawią się spekulacje dotyczące ewentualnej podwyżki stóp przez FED w marcu, którą rynek wycenia na zaledwie 25 proc.

Dzisiaj w kalendarzu dla USA mamy dane dotyczące dochodów i wydatków, oraz wskaźnik PCE Core za grudzień. Rynek spodziewa się przyspieszenia w każdej sferze (dochody 0,4 proc. m/m, wydatki 0,5 proc. m/m, PCE Core 0,1 proc. m/m). Lepsze dane byłyby teraz potrzebne dolarowi, gdyż inwestorzy byli nieco skonsternowani po publikacji dynamiki PKB za IV kwartał w piątek po południu.

(Marek Rogalski - DM BOŚ)

źródło : http://stooq.pl/