Mocna końcówka roku w przemyśle

Początek roku pod dyktando kupujących ryzykowne aktywa w reakcji na solidne wyniki aktywności przemysłu w skali globu (indeksy PMI). Dolar pozostaje słaby. Złoty zyskuje, ale kursy weszły w strefę silnego wyprzedania, co sugeruje przynajmniej 5-10-groszowe odbicie w ciągu najbliższych kilku tygodni.

Świetne nastroje na światowych rynkach oraz wysokie odczyty indeksów PMI dla przemysłu z Chin i Europy, przy dalej słabej postawie dolara, dały złotemu silny impuls wzrostowy na pierwszej sesji 2018 r. Polską walutę wspierało rosnące w siłę euro.

We wtorek zyskiwała większość walut zaliczanych do koszyka emerging markets (EM). Ich indeks wzrósł do najwyższego poziomu od września. Złoty zachowuje się przez ostatnie 3 miesiące znacząco lepiej, niż koszyk. Kurs USDPLN (USDPLN, 3.45977 +0.24%, News) pogłębił właśnie 3-letnie minima docierając do 3,45, a EURPLN (EURPLN, 4.16348 +0.04%, News) wyrównał majowe dołki (4,16). Ich przełamanie dałoby najniższe ceny euro do lipca 2015 r.

Grudzień był świetnym miesiącem dla europejskiego przemysłu. Indeks koniunktury sektora wytwórczości PMI wzrósł do najwyższego poziomu w historii badania (od 1997 r.). Wyniósł 60,6 pkt, potwierdzając wcześniejsze szacunki osiągnięcia najwyższego tempa rozwoju od 20 lat. Wzrost aktywności sektora na Starym Kontynencie jest powszechny i wieloaspektowy. Najwyższe wskazania w historii ankiet odnotowano w Niemczech, Austrii i Irlandii. Rekordowo wysoki od blisko dekady wynik stał się udziałem Grecji. W całym regionie najwyższe od dwóch dekad wskazania pokazały subindeksy nowych zamówień, produkcji, zakupów, a wysokie tempo z listopada zachowały oceny dotyczące zatrudnienia. To potwierdzenie wysokiej aktywności bieżącej, ale też przygotowań do rozbudowy istniejących mocy produkcyjnych. Najbliższe kilka kwartałów upłynie pod znakiem podtrzymania dobrej koniunktury w regionie.

W ślad za postępującym ożywieniem w strefie euro także polski przemysł przeżywa dobry okres. W grudniu, według Markit PMI, sektor rozwijał się w tempie najszybszym od prawie 3 lat (55,0 pkt przy prognozie 54,6 pkt). Silne zwyżki odnotowano w kategoriach produkcja, nowe zamówienia, zatrudnienie. Z badania wynika, że firmy nie nadążają z realizacją zleceń. Opóźnienia w dostawach są najdłuższe od 7 lat. Zaczynają rosnąć ceny sprzedawanych produktów. Menadżerowie wyrażają najbardziej optymistyczne rokowania na przyszłość od 8 miesięcy. Wskazują na ogólnie korzystną sytuację gospodarki, wydajniejsze maszyny i urządzania oraz nowe produkty.

W reakcji na grudniowe rezultaty ankiet przedsiębiorstw, opracowująca wskaźnik firma Markit podniosła prognozę wzrostu PKB Polski w 2017 r. do 4,4 proc. To najwyższe tempo od 2011 r. Pomimo zwyżki w grudniu (i w 4 z 5 ostatnich miesięcy) wskaźnik PMI dla Polski znajduje się wciąż nisko w porównaniu do odpowiedników z krajów Unii Europejskiej. Wiele krajów notuje wartości bliskie 60 pkt. To sugerować może wciąż nie w pełni ujawniony potencjał wzrostu rodzimego sektora przemysłowego.

(Damian Rosiński - DM AFS)

źródło: www.stooq.pl