Reakcja rynku zależna od przyszłych planów Fed

Wydarzeniem dzisiejszego dnia jest decyzja Fed odnośnie parametrów polityki pieniężnej, która zgodnie z konsensusem rynkowym powinna dostarczyć drugiej obniżki stóp procentowych w tym roku, co przyczyniłoby się do przesunięcia zakresu stopy funduszy federalnych do 1,75%-2,00%. Dzisiaj jednak dla rynku będą ważniejsze dalsze plany amerykańskiego banku centralnego. Przede wszystkim rynki będą wrażliwe na to czy Powell nazwie dzisiejsze cięcie stóp procentowych kolejnym "dostosowaniem" czy też początkiem nowego cyklu obniżek stop procentowych. Dane bowiem nie są takie złe patrząc na rekordowo niską stopę bezrobocia i mocną konsumpcję, a także poziom inflacji bazowej CPI, która w sierpniu nieoczekiwania wzrosła do 2,4% w skali roku. Dużo większa pozostaje natomiast presja za strony rynku, który liczy na jeszcze niższy koszt pieniądza, a także ze strony prezydenta Trumpa, który ostatnio nawoływał do zerowych, a nawet ujemnych stóp procentowych. Co więcej, ostatnie dni na dolarowym rynku operacji repo, gdzie musiał interweniować Fed w celu podtrzymania płynności, mogą stanowić istotny argument dla zwolenników dalszego luzowania polityki pieniężnej. Zobaczymy co dziś pokażą najnowsze projekcje makroekonomiczne FOMC. W szczególności dużym zainteresowaniem powinna cieszyć się ścieżka przyszłych stóp procentowych. Monitorowana będzie także kwestia ewentualne zmiany liczby przeciwników obniżki stóp procentowych - za pozostawieniem stóp na niezmienionym poziomie w lipcu głosowała E.George oraz E.Rosengren. Jeśli Fed wpisze się w oczekiwania rynku, to najprawdopodobniej waluta amerykańska straci na wartości a amerykańskie rynki akcji podtrzymają wzrosty. Silniejszej reakcji należy spodziewać się w sytuacji realizacji alternatywnego scenariusza działań Fed.

W Europie z kolei opublikowane zostały dane inflacyjne ze strefy euro, które wskazywały na stłumioną presję inflacyjną, która z kolei stanowiła jeden z argumentów za podjęciem zdecydowanych działań przez Europejskie Bank Centralny we wrześniu. Zgodnie z oczekiwaniami analityków bazowa inflacja CPI ustabilizowała się w sierpniu na poziomie 0,9% w skali roku, natomiast wskaźnik CPI utrzymał się na niskim poziomie 1,0%. Rynki śledzą także doniesienia z Wielkiej Brytanii, gdzie aktualnie Sąd Najwyższy ma się w najbliższych dniach wypowiedzieć czy zawieszenie parlamentu przez premiera Johnsona było legalne. Zarówno funt, jak i euro lekko tracą na wartości względem waluty amerykańskiej w dniu dzisiejszym.

Na rynku krajowym dziś zostały opublikowane dane o przeciętnym zatrudnieniu i wynagrodzeniu w sierpniu. Pierwsza publikacji wypadła poniżej oczekiwań analityków, wskazując na wzrost zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw o 2,6% r/r. Z kolei dynamika przeciętnych płac utrzymała się poniżej bariery 7,0%, na poziomie 6,8% w skali roku, co może mieć tylko charakter przejściowy w związku z zapowiadaną podwyżką płacy minimalnej. Zgodnie z danymi GUS poprawie uległy zarówno obecne, jak i przyszłe nastroje konsumentów, co powinno pozytywnie wpływać na konsumpcję prywatną w końcówce tego roku.

USD/PLN (USDPLN, 3.92829 +0.32%, News)

USD/PLN powrócił do wzrostów po tym jak para wybroniła geometryczne wsparcie w postaci 38,2% zniesienia Fibo całości fali wzrostowej z poziomu 3,7253 oraz powróciła powyżej 50-okresowej średniej EMA w skali D1. Notowania utrzymują się powyżej górnego ograniczenia chmury ichimoku, co wspiera w dalszym ciągu stronę popytową. Ponadto kurs znalazł się dziś powyżej Tenkan Sen, co powinno zaowocować podtrzymaniem zwyżki w rejon Kijun Sen, która wyznacza opór w okolicy 3,9450.

USD/JPY (USDJPY, 108.205 +0.08%, News)

W oczekiwaniu na dzisiejszą decyzję Fed, dolar (DX.F, 98.002 +0.19%, News) utrzymuje się w pobliżu najwyższego od siedmiu tygodni poziomu wobec jena japońskiego. Kurs powrócił powyżej 50- i 100-okresowej średniej EMA w skali dziennej, co może stanowić impuls do przetestowania oporu w postaci 200-okresowej średniej EMA w interwale D1 (okolice 108,67). Najbliższe wsparcie w postaci 100-okresowej średniej EMA znajduje się na poziomie 107,68 jenów za dolara.

(Anna Wrzesińska - Noble Securities)

źródło : www.stooq.pl