DZIEŃ NA FX - FI: Inflacja i minutes Fed decydujące dla złotego, dług czeka na aukcję

3.01.2018, Warszawa (PAP) - Złoty może się osłabiać, jeśli grudniowa inflacja okaże się niższa od konsensusu, jednak gołębi wydźwięk minutes Fed może wspierać polską walutę, a wsparciem dla EUR/PLN są okolice 4,16 - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem rynek długu wycenił już niższą dynamikę cen i czeka na czwartkową aukcję.

"Dzisiaj liczyć się będą zarówno impulsy z kraju, jak i zagranicy. Wśród tych pierwszych największe znaczenie będzie mieć odczyt GUS o inflacji za grudzień. (...) Niższa inflacja może służyć osłabieniu złotego. Jednocześnie jednak uważamy, że ewentualny gołębi wydźwięk minutes Fed (najważniejszego wydarzenia za granicą) będzie oddziaływał w kierunku umocnienia krajowej waluty. Tak więc pomimo słabszej inflacji dostrzegamy szanse na dalsze obniżenie EUR/PLN" - napisano w biuletynie BGK.

W środę o 14.00 GUS opublikuje szybki szacunek inflacji za grudzień. Ekonomiści ankietowani przez PAP prognozują, że wskaźnik spadł do 2,1 proc. rdr z 2,5 proc. w listopadzie.

W USA o 20.00 zostanie opublikowany protokół z grudniowego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej, na którym podwyższono główną stopę procentową o 25 pb. do 1,25-1,50 proc. Podwyżka została odebrana przez rynek jako gołębia - na konferencji prasowej po posiedzeniu prezes Fed Janet Yellen ponownie wskazała, między innymi, że rozumienie działania sił odpowiadających za kształtowanie się inflacji przez Rezerwę jest niepełne, a presja płacowa w USA pozostaje umiarkowana. Z kolei po raz pierwszy od kilkudziesięciu lat przeciwko podwyższeniu kosztu kredytu zagłosowało dwóch bankierów z FOMC.

"Technicznym wsparciem dla kursu EUR/PLN powinna pozostawać okolica 4,16, czyli ubiegłoroczne minimum (4,1590) oraz dolne ograniczenie kanału spadkowego, w którym kurs znajdował się w IV kwartale 2017 r. Oporem skutecznie powstrzymującym wzrosty powinna być natomiast okolica 4,19 (dolne ograniczenie grudniowej konsolidacji)" - napisano w porannym komentarzu Raiffeisen Bank Polska.

RYNEK DŁUGU

"Sądzimy, że dzisiejsze dane o inflacji nie będą miały dużego wpływu na wyceny krajowych obligacji - spadek CPI za sprawą efektu bazy jest w dużym stopniu antycypowany. Jednak publikacje kolejnych danych w tym tygodniu (prawdopodobnie mocne odczyty PMI dla europejskiego sektora usług) powinny wspierać nieznaczną przecenę długu. Negatywnie na krótki koniec krzywej może także oddziaływać zapowiadana na czwartek aukcja krajowych papierów" - napisano w biuletynie BZ WBK.

Ministerstwo Finansów na przetargu 4 stycznia zaoferuje do sprzedaży obligacje OK0720, WZ1122, PS0123, WS0428 i WZ0528 za 3-5 mld zł.

"MF może sprzedać większą niż do tej pory (ok. 1 mld PLN) ilość krótkich papierów, co powinno negatywnie wpłynąć na wycenę długu do dwóch lat" - oceniają ekonomiści BZ WBK.

Maciej Jaszczuk (PAP Biznes)

źródło: www.stooq.pl